导语：国外媒体今天撰文称，尽管曾经被誉为“史上增速最快的公司”，但Groupon早已风光不再，2015年的增速甚至可能降至可怜的0.6%。在这样的背景下，虽然很多企业都有可能通过收购Groupon获益，但真正有可能发出收购要约的却寥寥无几。 以下为文章全文： 增速放缓 即使把谷歌两年前的出价打个对折，Groupon依然乏人问津。 经历了今年79%的重挫后，这家团购网站目前的市值仅为28亿美元，上月的市销率甚至创下历史新低。面临竞争加剧和需求萎缩的现状，分析师预计该公司2015年的收入增速将放缓至0.6%，不仅远低于2012年的45%，较之于过去两年1233%的平均增速更是有着天壤之别。 2010年，这家位于芝加哥的公司放弃了谷歌60亿美元的收购要约，选择在第二年上市。受谷歌仍然有意收购Groupon的传闻刺激，该股12月7日暴涨23%。但咨询公司B. Riley & Co认为，由于Groupon增速已经大幅放缓，而谷歌似乎也找到了更廉价的方式来自主发展优惠券业务，因此这一传言的可能性微乎其微。 Groupon正在部署多元化战略，凭借Groupon Goods这一在线折扣商店突破传统的优惠券业务。但在Benchmark Co公司看来，这反而会吓跑Facebook和微软等缺乏零售业务运营经验的潜在买家。 “对潜在买家来说，必须要搞清楚你购买的究竟是什么。”B. Riley分析师萨米特·辛哈(Sameet Sinha)说，“他们现有用户的购物额越来越少，他们没有什么技术。他们的销售员也在减少。说实在的，你到底能买到什么？” 问题不断 Groupon发言人茱莉·莫斯勒(Julie Mossler)拒绝对公司的收购前景发表评论。 该公司2008年靠优惠券起家，业务范围涉及餐馆和美甲沙龙等各种本地企业。Groupon随后开始与商家分享收入。该公司CEO兼联合创始人安德鲁·梅森(Andrew Maosn)正在凭借一年前推出的Groupon Goods业务恢复公司增长。这是一个电子商务网站，可以低价出售戴尔和Garmin等公司的商品。 Groupon董事会上周开会讨论了梅森的去留问题。该公司发言人保罗·塔菲(Paul Taaffe)称，梅森最终得以留任CEO。 Groupon 2010年12月拒绝了谷歌的收购要约。该要约给予Groupon 60美元的估值，还包括了盈利能力支付计划——如果管理层达到业绩目标，便可以获得相应的奖励。Groupon最终决定IPO(首次公开招股)，并于2011年11月成功上市，首日收盘市值达167亿美元。 初期的市值远超谷歌当初的报价，但随着帐目问题、竞争加剧、业绩未达预期等一系列问题接踵而至，该股已经缩水79%。11月13日，其市销率创下0.7倍的历史新低。 3月30日，Groupon发布公告称，财务控制中的“实质性缺陷”迫使其将第四财季收入下调1430万美元。6个月前，该公司还重新发布了2010年的业绩。 投资公司Ascendiant Capital Markets分析师爱德华·吴(Edward Woo)表示，在2011年的收入暴涨4倍至16亿美元后，随着团购网站的吸引力下降和竞争的加剧，Groupon的收入增速开始放缓。 用户疲劳 “Groupon的业务没有任何有效的进入门槛。”爱德华·吴说，“他们推出产品之初获得了惊人的增长，这是因为很多人都没听说过这种业务，都想尝试一下。这很新颖。但现在，消费者似乎有些疲劳了。” 作为Groupon的主要竞争对手之一，LivingSocial也在苦苦应对需求的下滑，并迫使大股东亚马逊减记了其所持的LivingSocial 29%的股权。LivingSocial也于上月宣布裁员400人——该公司员工总数为4500人。 分析师平均预计，Groupon今年销售额将增长45%，2015年则会萎缩至0.6%。为了应对团购业务的需求下滑，Groupon推出了Groupon Goods，但却要因此直面第一大网络零售商亚马逊，以及Gilt Groupe和Rue La la的竞争。 在截至9月30日的季度内，以Groupon Goods为主的直销收入增长20倍至1.45亿美元，但团购收入却下滑1.2%，至4.17亿美元。 “如果他们能够证明自己是优秀的网络零售商，而且可以与亚马逊竞争，那就会打消很多投资者的疑虑。”爱德华·吴说，“就核心的团购业务来看，已经没有多少价值。” 买家分析 Groupon股价12月7日暴涨23%，仅次于该股上市首日的涨幅。咨询公司Telsey Advisory Group分析师汤姆·福迪(Tom Forte)认为，这一上涨是受到谷歌可能仍然有意收购该公司的传闻推动。 “按照Groupon目前的股价来看，它将会成为潜在收购目标。”他说，“如果谷歌当初愿意以60亿美元收购，我认为现在仍有可能与之达成交易。” 另一方面，在洽购Groupon失利后，谷歌已经推出了一款名为Google Offers的服务与之展开竞争。辛哈认为，尽管谷歌拥有457亿美元现金和短期投资，收购Groupon绰绰有余，但该公司可能更愿意将钱投到自主开发的优惠券业务中。 Facebook也在挺进产品销售领域，希望通过该公司的10亿用户获取更多收入。Benchmark分析师丹尼尔·库诺斯(Daniel Kurnos)认为，有鉴于此，Groupon也有可能对Facebook形成一定的吸引力。 “Facebook一直在尝试进军电子商务，而不希望发布太多广告。这或许是解决该问题的一个办法。”他说。 谷歌和Facebook发言人均拒绝发表评论。 库诺斯认为，微软或雅虎也有可能在评估Groupon的潜力，希望通过削减成本以及利用自身的广告关系来改善这家团购企业。不过，Groupon Goods可能成为一大障碍，因为这些企业都不擅长零售业务。 微软和雅虎发言人也拒绝发表评论。 “我认为，Groupon Goods将成为一大疑问。”库诺斯说，“收购方必须接手这项业务，所以应该是一家拥有类似经验的企业。”