6月6日消息，针对近日三大电信运营商的股价一路下跌至低谷，投行纷纷发布报告，尤其指中国移动为价格战中的最大受害者，无论在2G还是3G竞争中都是如此。 关于2G随意打竞争，有香港投行分析师指出，内地运营商过往降价，在主管部门表达意见后即收敛，但此次明显有“叫不停”的迹象，故担心价格战战会变得白热化，而且失控，将有更低价收费套餐涌现。 关于3G，投行摩根大通的研究报告认为，市场忧虑中国联通及中国电信展开3G预付费卡的价格战，联通一季度2G及3G 的ARPU值同比分别下跌10%及20%，中国电信一季度的2G及3G的ARPU值则分别下跌5%及13%，若以该跌幅计算，联通及中电信今年盈利将倒退 10%及20%，远低于预期｡因此，最近两运营商的股价已反映价格战的因素｡ 摩根大通的报告又表示，中国移动为2G价格战中的最大受害者，其不可能牺牲利润跟进联通举措；而其3G亦没有相应回击能力，只能坐观联通和电信相斗。关于3G，报告认为，考虑到中国移动将要为4G网络支付庞大的全国性资本开支，但随着未来竞争对手陆续加入4G市场，预计进一步摊薄该业务的回报，因此，对中国移动4G的中长期回报也持审慎看法；但一季度中移动用户ARPU值虽然同比下降了3%，但下降幅度最少，依然能够保持在65元，这表明中国移动仍掌握多数的高端用户。