北京时间6月26日晚间消息，美国投资银行ThinkEquity今日发布投资报告，将搜狐股票(Nasdaq:SOHU)评级从“持有”调高至“买入”，将目标股价调低至47美元。 以下为报告内容摘要： 我们预计，搜狐视频将推动公司第二财季营收增长。长期角度讲，网络视频市场竞争依旧激烈，另外持续投资也将影响搜狐的利润率。当前，我们建议投资者买入搜狐股票，因为第二财季营收很可能超出预期，另外当前的估值也颇具吸引力。我们将搜狐股票评级从“持有”调高至“买入”，将目标股价调低至47美元。 分析： 《心术》推动搜狐视频流量增长：调研公司comScore数据显示，今年5月搜狐视频独立用户访问量环比增长8%。相比之下，优酷下滑4%，奇艺下滑7%。在时长方面，搜狐视频环比增长38%，而优酷下滑18%，奇艺下滑20%。我们认为，这主要是受热播剧《心术》推动所致。自4月底开播以来，《心术》已经吸引了5亿观众。我们预计，《心术》第二季度末可吸引5.5亿观众。 《心术》营收高于预期：对于《心术》，搜狐已经前置播放广告(Pre-roll)时长增加到60秒。我们的调查结果显示，10多家大型广告主投放了《心术》的前置播放广告。我们认为，该投放率已经很高。我们预计，《心术》的广告营收将比搜狐的预期高出200万美元。 门户显示广告低迷：我们的调查结果显示，整体显示广告市场依旧低迷，广告主对投资仍十分谨慎。房地产和IT垂直领域依旧疲软，汽车行业有所改善。此外，搜狐门户广告和搜狐视频广告之间存在一定的竞争，这将在一定程度上抵消视频广告营收的增长。换言之，我们认为，门户和视频显示广告联合推动营收增长。 营收将高于预期：我们近期的调查结果显示，搜狐搜索和游戏业务依旧保持强劲，尤其是网页游戏。因此我们认为，搜狐第二财季营收将高于指导性预期的高位，但净利润将于预期一致，因为搜狐在研发、内容和销售团队方面的投资将继续对利润率带来压力。 估值：我们将搜狐股票评级从“持有”调高至“买入”，将目标股价调低至47美元。