工、建、中、农四大行的排名悄然之间已经发生实质性变化。 昨日，农业银行(2.50,0.00,0.00%)(601288.SH，01288.HK，下称“农行”)发布的2012年上半年业绩报告显示，今年上半年，该行实现净利润805亿元，增长20.8%，平均总资产回报率1.31%；加权平均净资产收益率达23.26%；每股收益0.25元。 6月末，农行资产总计12.9万亿元、负债总计12.2万亿元。而此前中国银行(2.77,0.00,0.00%)(601988.SH，03988.HK，下称“中行”)公布的数据显示，2012年上半年，中行实现净利润750亿元；6月末，该行资产总计12.8万亿元，负债总计12万亿元。 总资产、总负债和利润，这三个关键的财务数据，农行均已超过中行。这意味着，自2010年年中上市之后，农行利用两年多的时间，终于反超中行，夺回“老三”的位置。 其他两家银行方面，工行尚未公布其中期业绩，但其利润已经连续数年位居全球银行业首位，国内地位难以撼动。建行今年上半年则实现净利润1065亿元，资产总额达13.5万亿元。 中行掉队？ 四大行股改之前，工行由于承接了央行过去承担的工商信贷和储蓄业务，其规模素来位居大行首位；而靠外汇业务起家的中行，国内业务规模相对较小，若以总资产论，在大行中往往垫底。 在2004年前后，建行、中行被选为国有商业银行股份制改革的试点行，两家银行率先于2005年和2006年登陆资本市场，而农行的股改却迟迟未能突破。 “此消彼长，农行也就掉落到了四大行的末尾。”一位国有大行人士称，特别是2006年工行也上市之后，农行甚至有跌出四大行队列的危险。 转折发生在2010年年中，农行成功上市。携上市效应，农行利润增速保持在40%以上，远远领先其他三大行，农行与中行的差距也快速缩小。 数据显示，2011年上半年，中行净利润701亿元，领先农行的667亿元，二者之间的差距已经非常小。终于，到了2012年上半年，农行在总资产、总负债和利润规模三项指标上，均反超中行。 事实上，农行的反超，一方面得益于自身的提速，另一方面也与中行减速有关。 从利润增速看，半年报显示，上半年农行利润增速20.8%，建行利润增速14.6%，唯独中行利润增速跌至10%以下，约为7%。从关键的净息差指标看，今年上半年，农行净息差为2.85%，建行净息差为2.71%，中行净息差仅有2.1%。 “中行是四大行中国际化程度最高的，但国外利率已经完全市场化，银行利差空间很小。”一位银行业分析师表示，例如，中银香港在中行的利润盘子中占比较大，但在香港地区，银行业的净息差普遍在1%左右。 中行中报显示，上半年，中行在中国内地人民币净息差为2.31%；境外机构净息差为1.14%。 大行中收普降 农行公布的年报还显示，2012年上半年，该行实现手续费及佣金净收入389.29亿元，同比增加17.93亿元，增长4.8%。 在解释中间业务收入增速跌至个位数时，农行财务会计部副总经理石盛林表示，原因之一在于监管部门对银行不规范经营的整顿，事实上，农行中间业务收入增速在银行业中表现相对较高。 较早公布业绩的建行、中行方面，建行实现手续费及佣金净收入492.43亿元，同比增幅为3.3%；而中行手续费及佣金净收入甚至是负增长，减少7.2亿元。 “一直以来，银行业收入结构转型的方向都是增加中间业务收入，但这次不规范经营的整顿，让中间业务收入的占比出现了一定程度的倒退。”上述国有大行人士还表示，其实有些中间业务，贷款户可要可不要。可以说，这次乱收费的整顿，挤掉了商业银行中间业务收入中的水分。 上半年，农行手续费及佣金净收入占营业收入的比重为18.56%，同比下降1.61个百分点。事实上，股份行方面的情况亦是如此，以浦发银行(7.55,0.00,0.00%)为例，上半年，该行手续费及佣金净收入占营业收入的百分比只有9.69%，比上年同期下降了0.66个百分点。 资产质量方面，与大部分银行不良贷款上升相反，农行不良资产继续实现“双降”。6月末，该行不良贷款余额为845.08亿元，较上年末减少28.50亿元；不良贷款率为1.39%，下降0.16个百分点，拨备覆盖率达到296.26%，比上年末大幅提升33.16个百分点。 此外，6月末，该行地方融资平台贷款余额为4142亿元，其中，不良余额为48亿元，不良率为1.17%。 县域优势 在业绩发布会上，农行行长张云透露，2012年上半年，该行净息差2.85%，同比上升6个基点，同期县域金融业务的净息差则达到2.96%。 2.96%的水平不但超过农行全行平均净息差2.85%，也远远超过建行的2.71%和中行的2.1%。这意味着，此前曾备受质疑的农行县域业务，已戏剧性地变身为拉升全行利润水平的“火车头”。 在业绩发布会上，农行高管对该行县域业务优势的体现也并不讳言。 石盛林表示，利率市场化的推进，对农行县域地区的业务影响较小。在农行的县域存款中，个人存款占比高达66%，活期存款的比重也比全行水平高2个百分点；贷款方面，农行定价优势也保持领先。 正是得益于此，上半年，尽管央行连续两次降息，并且实质性推进利率市场化，但该行贷款收息率提高的贡献基本覆盖存款付息率上升的影响。其实这也是农行净息差达到2.85%的原因之一。 资本充足情况方面，截至2012年6月30日，农行资本充足率为12.02%，核心资本充足率为9.65%，分别比上年末上升0.08个百分点和0.15个百分点。 业绩发布会上，农行财务会计部总经理张克秋还透露，农行年内没有股本性融资计划。